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不锈钢期货再创上市新高,现货直冲至近19000元/吨

时间:2021-07-15 04:07:52 点击:204次

     300系不锈钢需求较好,现货资源仍然紧缺,目前库存低位;叠加原料端铬铁、镍铁价格高位运行支撑价格上涨。另外,国内流动性转为宽松的预期下利好整体商品价格;不锈钢下半年可能限产的消息提振市场情绪。在宏观政策以及限产消息的利好因素支撑下,不锈钢期现价格暴涨。    


 01

价格回顾

    截止至7月13日,以无锡3042mm不锈钢为例,价格已高达18800元/吨。而上一次价格高位还要追溯到7年前,2014年5月14日,304不锈钢价格冲高至22200元/吨。        

    截至到7月13日,不锈钢2108主力合约收于17400元/吨,再创上市以来新高。        

 02

上涨原因

1.宏观方面,央行全面降准利好商品价格    

     2021年7月9日,央行宣布决定从7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。此次降准将释放长期资金约1万亿元。    


    从对商品价格的影响来看,本次全面降准的影响更多在于市场流动性预期的改变,后期政策方向或将更聚焦在刺激国民经济上。市场上可流通货币增加,在流动性转为宽裕的预期下,市场炒作情绪受到一定提振,对商品价格有所支撑。    


2.政策方面,限产消息提振市场情绪    

    据调研,近江苏、浙江两个省内的部分不锈钢厂均表示接到相关的通知,以限电的方式限制产能释放,并计划实现今年的产量不能超过2020年,对于限产时间并无明确提到。  

  

     据调研,若国营钢厂严格按照政策执行,今年下半年较上半年减产总量或将超过100万吨。        


     若开始执行减产,钢厂或将以减产利润微薄的200系为首,而继续生产利润好的系别如300系和400系。        


     值得注意的是,目前为止尚未有正式文件出台、各省具体怎么执行也暂未有方案。并且不锈钢体量较普碳钢体量较小,是否会受到影响也并不明确。另外,不锈钢碳排放量较少,且性能较高,从品种结构调整的角度看,或将鼓励特钢的发展,具体政策的执行还需持续关注。    


 03

现货方面,需求较好资源紧缺

     据悉,304冷轧现货资源仍处于紧缺状态,钢厂的在途货物很多已经被预定。且300系产量持续高于历年同期水平,在高产量下300系不锈钢社会库存去化较好,说明下游需求十分旺盛。高需求带来的现货资源紧缺推动不锈钢价格上涨。        


 04

原料方面,成本高位运行

4.1镍铁    

    以江苏Ni8-12%镍铁价格为例,截止到7月13日,镍铁价格已高达1270元/吨,创年内值,同比涨幅达31.6%。        


    目前全球海运费上升,上游菲律宾镍矿价格持续上涨,镍铁成本增加。印尼镍铁因疫情影响,新建镍项目进度放缓,印尼镍铁回流或将减少。而下游不锈钢持续高排产,对于镍铁需求旺盛。在上游成本增加以及下游需求旺盛的影响下,镍铁价格或将高位运行。     

4.2铬铁    

    以内蒙古FeCr55C800高碳铬铁价格为例,截止到7月13日,镍铁价格已高达8400元/吨,同比上涨42.37%。        


     目前铬铁市场供应问题凸显。生产端,铬铁主要生产地区内蒙古以及广西受到电力及政策限制,多地减产停产问题加剧,叠加新增转复产能延期投产,铬铁市场供应偏紧。需求端,下游不锈钢厂7月排产持续上升,当前采购积极性较高,对铬铁的需求量大。供应紧缺推动铬铁价格高位运行。        


三、总结    


    整体来看,300系不锈钢需求较好,现货资源仍然紧缺,目前库存低位;叠加原料端铬铁、镍铁价格高位运行支撑价格上涨。另外,国内流动性转为宽松的预期下利好整体商品价格;不锈钢下半年可能限产的消息提振市场情绪。在宏观政策以及限产消息的利好因素支撑下,不锈钢期现价格暴涨。    


     随着市场情绪的释放,不锈钢价格或将回归基本面。后期需关注不锈钢限产的政策,以及不锈钢去库情况。


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